В помощь инвестору: обзор популярных индикаторов для оценки DeFi-проектов

Сегмент децентрализованных финансов (DeFi) продолжает стремительно развиваться. Каждый день появляются новые проекты, а уже зарекомендовавшие себя обрастают функциональностью, попутно добавляя поддержку новых протоколов и решений масштабирования. Не только начинающим, но и опытным инвесторам может быть нелегко успевать следить за бурными изменениями на рынке, не говоря уже о своевременной оценке новых проектов.

Сообщество разработало довольно много индикаторов и платформ для фундаментального анализа DeFi-протоколов. Поскольку значительный объем данных общедоступен, каждый инвестор может легко воспользоваться этими инструментами. Предлагаем рассмотреть наиболее популярные индикаторы, призванные помочь при сравнении различных проектов и в оценке внутренней стоимости активов децентрализованных приложений. Есть множество индикаторов, призванных помочь DeFi-инвестору при оценке проектов. Многие просты для понимания и общедоступны. Использование индикаторов по отдельности не дает полноты картины рынка — необходим комплексный подход к анализу и учет общих условий рынка. Общая заблокированная стоимость (Total Value Locked, TVL) Это один из самых популярных индикаторов, на который первоочередно обращают внимание многие участники рынка. TVL представляет собой совокупную стоимость средств, заблокированных в смарт-контрактах DeFi-протокола.  Например, в случае с Ethereum-биржей Uniswap это вся стоимость средств в пулах ликвидности, внесенных ее поставщиками. TVL некастодиальной биржи Uniswap. Данные DeFi Pulse по состоянию на 20.06.2021. Показатель общей заблокированной стоимости можно рассматривать как по отдельным проектам, так и по целым экосистемам. Для этого подходят сервисы вроде, DeFi Pulse, Token Terminal (Ethereum), Defistation (Binance Smart Chain, BSC), DeFiBox (Huobi ECO Chain) DeBank и другие. Ниже представлена динамика показателя для всей Ethereum-экосистемы: Динамика показателя Gross Value Locked (GVL) — аналога TVL. Данные DeBank по состоянию на 20.06.2021. TVL может быть полезен для получения представления об общем интересе участников рынка к DeFi и росте сектора. Также с помощью этой метрики можно оценивать рыночные доли протоколов и выявлять недооцененные проекты.  Сервис Token Terminal позволяет сопоставлять динамику TVL различных платформ. Данные: Token Terminal. Инвестор Variant Fund Спенсер Нун предложил использовать соотношение TVL и полностью разводненной рыночной капитализации проекта (Fully-Diluted Market Cap или Fully Diluted Valuation). Последняя означает общую рыночную стоимость всех нативных токенов (уже выпущенных на рынок и еще нет). 1. Total Value Locked / Fully-Diluted Marketcap Here's why: Protocols with more value locked should be able to capture more value. Rule of thumb: ⬆️ number =