В 2021 году сегмент DeFi продолжил стремительный рост. На фоне проблем с масштабированием Ethereum появилось множество альтернативных протоколов и решений второго уровня, предлагающих быстрые и недорогие транзакции. Активное развитие сегмента открыло новые юзкейсы: протоколы с фиксированной доходностью, алгоритмические стейблкоины, менеджеры концентрированной ликвидности и децентрализованные индексы.
Обрела популярность «концепция DeFi 2.0», ориентированная на капиталоэффективность, стабильность нативного токена и построение сплоченных сообществ. ForkLog подытожил основные аспекты и тренды развития DeFi в 2021 году, сделав акцент на будущих перспективах сегмента. Ключевое Сектор DeFi непрерывно растет — постоянно появляются новые, зачастую довольно сложные для понимания проекты. Многие из них предполагают взаимодействие с разными протоколами и решениями второго уровня. Мощный импульс к развитию получили алгоритмические стейблкоины, обернутые активы, агрегаторы доходности и ориентированные на приватность решения вроде Tornado Cash. Несмотря на изобилие новых продуктов, кредитование и децентрализованные биржи остаются ключевыми элементами DeFi-экосистемы. Макровзгляд Общая стоимость заблокированных в DeFi-протоколах средств (TVL) с начала года выросла более чем в 10 раз — с $18,65 млрд до $246,38 млрд (по состоянию на 1.01.2022). Данные: DeFi Llama. Несмотря на бурное развитие структурированных продуктов «финансового LEGO», большая часть активов пользователей сконцентрирована в относительно простых для понимания лендинговых протоколах и пулах ликвидности DEX на базе AMM. TVL по основным секторам DeFi-экосистемы на базе Ethereum. Данные: DeFi Pulse, аналитический отчет ForkLog за ноябрь 2021 года. Совокупная капитализация DeFi-токенов относительно показателя всего рынка криптовалют пока незначительна — ниже 1,5%. Однако это может указывать на значительный потенциал роста сектора. Данные: CoinGecko, The Block. DeFi Pulse Index (DPI), состоящий из «голубых фишек DeFi» (AAVE, BAL, UNI, MKR, COMP и т. д.), большую часть года опережал показатель роста биткоина, уступая Ethereum. Отдача от вложений (ROI) в DPI. Данные: Messari. Взлет цены ETH в 2021 году во многом обязан развитию DeFi. Это связано с тем, что вторая по капитализации криптовалюта используется для оплаты газа. И чем выше активность в секторе, тем больше спрос на ETH. Ethereum пока остается основой DeFi, однако уверенно набирают популярность альтернативные экосистемы вроде Binance Smart Chain (BSC), Terra, Avalanche, Solana, Polygon и Fantom. Данные DeFi Llama по состоянию на 2.01.2022. Перетоку капитала между протоколами способствуют кроссчейн-мосты. Благодаря им пользователи беспрепятственно переводят средства на платформы на базе различных технологий, выбирая пулы с более высокими показателями доходности. Децентрализованные биржи Ключевую роль в секторе DeFi играет децентрализованная биржа Uniswap, которая одной из первых внедрила и популяризовала механизм автоматического маркетмейкера. https://forklog.com/kontsentrirovannaya-likvidnost-i-optimis... Число активных пользователей ведущей DEX в мае впервые превысило отметку в 1 млн. Платформе 1inch удалось достичь этой круглой отметки в декабре. Uniswap стабильно опережает другие популярные протоколы и по показателю дохода. Данные: The Block. Наряду с SushiSwap у Uniswap одно из самых низких соотношений капитализация/доход. Это говорит о том, что протокол активно используется, генерирует стабильный доход и что токен UNI вряд ли переоценен. Данные: The Block. Во втором полугодии платформа Curve, поддерживающая множество сетей, опередила Uniswap по TVL. Усилилась также конкуренция с PancakeSwap — крупнейшей DEX экосистемы Binance Smart Chain. Данные DeFi Llama по состоянию на 2.01.2022. Однако новым драйвером роста Uniswap может послужить ее интеграция с протоколом Polygon, который в начале октября обошел Ethereum по числу активных адресов.
Свежие комментарии