Автор статьи: Эрик Шацкер (Erik Schatzker) Миллиардер-основатель Bridgewater Associates отказался от контроля над фирмой, которую он превратил в крупнейший в мире хедж-фонд, доверив ее будущее и активы в размере 150 миллиардов долларов молодому поколению лидеров с собственными представлениями об инвестировании.
30 сентября он передал все свои права голоса совету директоров и ушел с поста одного из трех содиректоров по инвестициям Bridgewater. «Последнее слово больше не за Рэем, — сказал в интервью со-генеральный директор Нир Бар Деа. «Это большая перемена». Рэй Далио. Фотограф: Саймон Доусон/Bloomberg. Это также веха. В то время как некоторые из его сверстников превращали основанные ими фирмы в семейные офисы или закрытые магазины, Далио был полон решимости создать что-то, что переживет его. Он инициировал план перехода еще в 2010 году, полагая, что это может занять всего два года. Но Далио изо всех сил пытался найти преемников. Теперь, когда эти люди на своих местах, передача контроля является последним и необратимым шагом. «Это было естественным развитием событий; как только мы были готовы, мы приступили к работе», — сказал 73-летний Далио, который сохранит свое место в совете директоров с новой должностью: основатель и наставник по информационным технологиям. «Я не хотел держаться, пока не умру». Время тоже удачное. Bridgewater, после неправильного понимания рынков в первые месяцы пандемии, показывает несколько лучшие цифры. Его флагманская стратегия Pure Alpha выросла на 34,6% в этом году до 30 сентября. All Weather, подход, предназначенный для обеспечения более стабильной прибыли, потерял 27,2%. Нир Бар Деа. Источник: Бриджуотер «Меритократия идей» Далио был бывшим трейдером сырьевых товаров и брокером, когда он основал Bridgewater в своей квартире с двумя спальнями в Нью-Йорке в 1975 году. Благодаря выдающимся результатам в 2000-х годах фирма накопила активы на десятки миллиардов долларов и привлекла многие из крупнейших учреждений как клиенты. Бриджуотер, расположенный в Вестпорте, штат Коннектикут, также стал настолько известен своей секретностью и иконоборчеством, что его стали сравнивать с культом. Место, конечно, было необычным. Далио хотел создать «меритократию идей» и считал, что лучший способ добиться этого — «радикальная правдивость и радикальная прозрачность». Поощрялось открытое несогласие, так называемые бейсбольные карточки оценивали сотрудников по таким характеристикам, как правдоподобность, а встречи записывались. Когда более десяти лет назад Далио решил начать преемственность Bridgewater, «я просто руководил делами», — вспоминал он. «У нас не было совета или даже представления о том, как установить надлежащее управление». Дверь-вертушка Это оказалось намного сложнее, чем он ожидал. В течение следующего десятилетия семь разных людей в разное время занимали должности единоличных или со-генеральных директоров. Только в прошлом году новые руководящие и руководящие должности Bridgewater наконец объединились. В декабре фирма раскрыла состав своего правления. А в январе, когда Дэвид Маккормик подал в отставку, чтобы занять место в Сенате США, он назначил Бар Деа и Марка Бертолини его преемниками на посту со-генеральных директоров. «Это был вызов, потому что у Рэя были твердые взгляды на то, как все должно развиваться», — сказал Грег Дженсен, который присоединился к Bridgewater в качестве стажера в 1996 году, занимал должность генерального директора в начале 2010-х годов, а сейчас является одним из директоров по информационным технологиям вместе с Бобом Принсом. В хедж-фонде плохая работа часто является катализатором перемен. В то время как такие конкуренты, как Brevan Howard Asset Management и Rokos Capital Management , добились рекордного роста в 2020 году, Pure Alpha компании Bridgewater потеряла почти 13%. Это было помимо сравнительно низкой доходности в 2010-х годах. Грег Дженсен. Источник: Бриджуотер Намеки на перемены Для фирмы, настолько уверенной в том, что взрастила лучшие инвестиционные таланты, результаты оказались шокирующими. По словам Дженсена, в ходе последовавшего исчерпывающего обзора и анализа Bridgewater пришла к выводу, что некоторые из ее методов ограничивают творчество и сотрудничество, а не выявляют лучшие идеи. «Цель состоит в том, чтобы заставить людей высказывать свое мнение», — сказал он. «Некоторые из этих инструментов работали, чтобы вытащить правду, а некоторые — нет». В результате бейсбольные карточки, например, больше не пытаются фиксировать и предсказывать каждую характеристику и качество в попытке оценить вклад сотрудника. Дженсен объяснил, что теперь фокус стал более узким и практичным. Он также намекнул на грядущие изменения. Теперь, когда контроль принадлежит совету директоров, Bridgewater, вероятно, будет более агрессивно инвестировать в технологии и людей, даже если Далио возражает, сказал он. ‘Красивая вещь’ Во время разговора Далио излучает ауру удовлетворения и говорит про чувство облегчения. Преемственность означает, что он может уделять больше времени своей благотворительности и передаче уроков, которые он усвоил, всю жизнь изучая экономику. Он сказал, что не планирует продавать свою миноритарную долю в Bridgewater и надеется на долгие годы наставлять инвесторов фирмы. Соратникам Далио на Уолл-Стрит было не так просто отпустить ситуацию. В Blackstone Inc., крупнейшем в мире управляющем альтернативными активами, 75-летний Стив Шварцман остается председателем и генеральным директором. В KKR & Co. 78-летний Генри Кравис и 79-летний Джордж Робертс по-прежнему являются сопредседателями. А в Carlyle Group Inc. 73-летний соучредитель Билл Конвей недавно вернулся в качестве временного генерального директора, когда фирма уволила 57-летнего Кьюсонга Ли. Если Далио скучает по тому, что он босс, он этого не показывает. «Это самое прекрасное, что можно увидеть», — сказал он. «Бриджуотер — моя большая семья, и теперь моей семье хорошо без меня. Это радость. Они сильные». Сообщение Король хедж-фондов уходит появились сначала на SMI.RU.COM.
Свежие комментарии